曩昔一周上证综指上涨 7.31%，电子上涨12.92%，子职业中集成电路、 其他电子器材涨幅居前。“电子+”年代职业生长逻辑呈现改变， 戴维斯双击仍处进行时，龙头估值持续拉升所带动的职业普涨逻辑仍有望持续演绎。在全世界疫情延伸、华为终端海外商场开辟受制于中美交易冲突的布景下，苹果品牌的全球竞争力正得到进一步强化，叠加 3Q 新品出售预期，“果粉”会集换机潮将正式敞开，苹果新品相关的趋势性立异赛道将是本年电子的出资主线，重视射频 AiP、ToF、散热、健康 IoT 工业链。

  微软可穿戴新专利获批，支撑精准丈量血压数据，健康 IoT 方兴未已据 onMSFT 讯，微软一项名为“可穿戴脉压波发送设备”的专利获批，旨在处理当时智能可穿戴产品缺少血压丈量处理方案的问题。由此可见，可穿戴关于用户生命体征监测的才能正日益丰厚，健康 IoT 的产品布局已成 为品牌大厂的重要角力场，与智能手机运用场景的高度堆叠是此前约束可穿戴工业加快速度进行开展的重要瓶颈，而根据随身佩带运用特性的健康监测和运动监护功用的引进有望成为其感动顾客的差异化竞争力，相关工业链重视乐心医疗、长信科技、精研科技、立讯精细、歌尔股份。

  5G 手机出货占比提高，PC商场回暖，3Q 消费电子工业链旺季降临据信通院数据，1H20 国内手机累计出货1.53 亿部(YoY -17.7%)，5G 手机出货 6359.7 万部，占总出货量的 41.5%。6 月单月国内手机总出货 2863 万部(YoY -16.6%)，其间 5G 手机 1751.3 万部，占总出货量的 61.2%，5G 手机浸透率快速提高，超出4G推行时期的新机浸透速度。与此同时，据 Gartner 数据，在全世界疫情推进居家办公设备晋级需求布景下，2Q20 全球 PC 出货同比添加2.8%，到达 6480 万台，有用补偿智能手机销量下滑对 3C 工业链的冲击，在苹果、华为等新机备货敞开、海外需求复苏之际，3C 工业链旺季已至，主张重视 5G 射频、ToF、PC 相关工业链。

  智能手机单机结构件价值量连续增势，散热成为重要增量在全球智能机浸透率趋于饱满之际，其外观及功用立异便成为手机出产厂商抢 占比例的重要筹码。跟着智能机不断向着轻浮、便携、高功能方向开展， 以及 OLED 显现、光学、散热、无线充电等功能晋级，OCA 胶/铁氧体/防 水透气膜等新材料需求同步添加。与此同时，手机高集成化开展的新趋势下其 内外部紧固件/密封/导热/缓冲/绝缘/屏蔽等功用器材的加工精度与难度增 加对精细制作企业的技能才能提出更高要求，工业会集度有望逐渐提高， 智能手机结构件工业链相关标的：领益智造、蓝思科技、安洁科技。

  相关个股：领益智造、风华高科、立讯精细、歌尔股份、环旭电子、蓝思科技、乐心医疗、京东方 A、鹏鼎控股、视源股份、长信科技、硕贝德、精研科技、 江海股份、水晶光电、海康威视、兆易立异、顺络电子。